中银国际：维持腾讯音乐-SW(01698)“买入”评级 目标价升至38港元

中银国际发布研究报告称，维持腾讯音乐(01698)“买入”评级，认为与微信生态的结合、iOT设备、广告、明星周边售卖以及AI的结合应用会释放其长期音乐商业化的潜能，目标价上调至38港元。

该行认为，公司将来会持续执行其以ROI为前提的策略，主要会有条不紊地加深、探索及丰富其完整的音乐生态产业链的商业化举措。料腾讯音乐将在3月下旬披露上季业绩，预计上季业绩会持续前几个季度的表现，总收入同比下降8%至68亿元人民币，其中音乐业务持续强劲收入同比增长38%，然而社交业务由于主动的调整持续疲软收入同比下降50%。集团毛利按季扩张至37.5%，使得经调整净利润率为22.4%。